国泰君安：一季度为养殖黄金配置时期 俩人种业振兴

国泰君安刊发研究计划称，肉周期性相反期望将减缓提升，消费市场对肉周期性未来相反的期望将再弱化，催化隐没展现，敦促配置大水产隐没，内部自荐生肉，其次疑隐没等;自荐生肉水产隐没：牧原股份(002714.SZ)、正邦科技(002157.SZ)、天邦股份(002124.SZ)、新希望(000876.SZ)、温氏股份(300498.SZ)、大北农(002385.SZ)、天康生物(002100.SZ)等。由于赤字、方针双轮催化，种业振兴，内部自荐乳制品蔬菜种业方向;自荐作物链蔬菜种业标的：大北农(002385.SZ)、隆平高科(000998.SZ)、荃银高科(300087.SZ)等。

水产：上半年为黄金配置时期。

内部逻辑在于肉周期性相反期望将减缓提升，原因在于消费市场对于等待时间、密闭的疑虑将减缓下定决心，等待时间：拐点预计在4到6上半年，等待时间窗口不再遥远，密闭：能繁去化累计已远超7%左右，上半年都未减缓去化，到季度末累计去化幅度都未远超12%以上。催化剂：肉价在三重周期性起着下很大下行带动母肉产能出清，低效率产能借款人压力仍持续加大，消费市场对肉周期性未来相反的期望将再弱化，催化隐没展现，敦促配置大水产隐没，内部自荐生肉，其次疑隐没等。

作物：爱人种业振兴。

赤字、方针双轮催化，爱人种业振兴;赤字各个方面，蔬菜价格、蔬菜种子库存周期性都未超期望保障赤字度，非常重视行业销售季量价超期望展现;方针各个方面，年底年初是传统方针旺季，非常重视中央城镇居民工作大会，一号文件等潜在催化，同时今冬明春都未落地的种业振兴、乳制品持续推进等方针从总量和格局上助力三阳公司增长，内部自荐乳制品蔬菜种业方向。

可能会提示：方针可能会、水产疫病可能会、自然灾害可能会等。

本文来源于国泰君安微信政府会号猛哥看商贸，智通财经编辑：杨万林

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