国盛证券：确保君实生物-U(688180.SH)“买入”评级 特瑞普利单抗适应症拓展持续加速

智通财经APP察觉到，国盛公司股票发布研究成果报告，维持君实生物-U(688180.SH)“买入”评级，预计2021-23年收入41.47/33.82/41.97亿元，同比+160%/-18.4%/+24.1%;归母净利润-0.72/-1.73/1.24亿元，对应EPS为-0.08/-0.19/0.14元。

事件：2021年11翌年29日，公司宣布萨拉普利哌共同顺铂和吉西他浜用以局部住院或心肌梗死癌症患者的前沿治化学疗法的从新结核病上市申请给予国家药品监督管理局(NMPA)首肯。这是继黑色素瘤、癌症(三直通治化学疗法)和尿路上皮癌之后，萨拉普利哌在中国获批的第四个结核病，也是首个前沿治化学疗法结核病。

国盛公司股票主要看法如下：

萨拉普利哌实现癌症治化学疗法科技领域后直通到前沿的相连技术的发展。

作为我国华南地区和东南亚地区特色癌种，癌症诊断治化学疗法仍存困难重重。针对都已被满足的诊断需求，公司开发从新萨拉普利哌与传统GP简化疗(吉西他浜+顺铂)共同化学疗法，书写中晚期癌症治化学疗法从新变革。2021年2翌年，萨拉普利哌给予NMPA首肯用以既往不能接受过二直通及以上种系统治化学疗法失利的住院/心肌梗死癌症患者的治化学疗法，成为世界首个获批用以癌症的免疫检查点抑制剂。本次癌症前沿治化学疗法结核病获批，萨拉普利哌实现了在该结核病治化学疗法中由后直通到前沿的相连技术的发展。

创从新成果过后闪光，国际简化发展指日可待。

萨拉普利哌共同吉西他浜/顺铂与安慰剂共同吉西他浜/顺铂用以住院或心肌梗死癌症患者前沿治化学疗法的III期诊断试验JUPITER-02研究成果来得标准GP方案实现了PFS,OS,ORR,DoR的显著改善，萨拉普利哌共同GP方案有望改写住院/心肌梗死癌症前沿治化学疗法标准。萨拉普利哌成为首个向FDA提交上市申请的国产PD-1哌，给予FDA无需召开专家会、优先审评癌症前沿、二直通及以上治化学疗法结核病BLA，PDUFA日期为2022年4翌年。

相当多覆盖、先导布局，萨拉普利哌结核病正迎来油井期。

目前，萨拉普利哌在推展结核病覆盖方面过后好爸爸，不遗余力推展适用人群之内，开辟广阔市场空间。翻转简化的结核病布局真正实现萨拉普利哌在病变治化学疗法中“单直通相连”的技术的发展，有利于免疫治化学疗法优势的充分发挥，符合病变免疫的世界开发从新趋势。包括肺癌、肝癌、食管癌、胰腺癌等多个前沿、特别设计从新特别设计化学疗法将于2021~2024年陆续上市，萨拉普利哌正进到结核病取得成功油井期。

后果提示：研发失利的后果;商品降价的后果。