大豆中期振荡偏强

日前，CBOT马铃薯期货突破2021年5年末7日的全面性上到，飙升至2013年以来的最高水平。我们认为马铃薯单差价短线周期性加剧，后半期保持一致偏强整体，运行关注点逐步移除。

俄乌流血冲突直接影响其稻米自产

2021/2022历年来中国人马铃薯种植面积和产量增加，保持稳定商品单差价不开平衡整体。据中国人海关公布的数据标示出，2021年12年末马铃薯美国进口年均为133万吨，上年末为79万吨。2021年全年马铃薯美国进口年均为2835万吨，高于2020年的1130万吨，为历史新高，同比增加180.88%。其中，美国进口保加利亚马铃薯823.94万吨，占到美国进口年均的分之一29%。

保加利亚马铃薯产值名列前茅当今世界第四，占到当今世界产值分之一16%。2021/2022历年来东欧小麦自产占到当今世界产值分之一20%，名列前茅当今世界第一；保加利亚自产占到比分之一9%。2022年1年末初东欧小麦产量预估为7550万吨，较第三季度急剧下降985万吨。东欧小麦自产3500万吨，较第三季度的3910万吨减少410万吨。

预期明年国内外马铃薯供应一道3000万吨。替代谷物方面，山西地区中储粮出售小麦单差价再次新纪录于数，兆1.66元/斤，到厂差价1.7元/斤，兆盘面差价3320—3400元/吨。美国进口方面，保加利亚已经关闭大部分港口，马铃薯商品单差价一道更为重要，下沉国内外马铃薯单差价关注点。

俄乌流血冲突极大地直接影响了当今世界稻米商品单差价整体，CBOT马铃薯、小麦重现单边高企趋势。

国内外深加工民营企业收购效益仍在

据有关行政部门统计，截至2年末28日，东北地区据统计售粮工程进度为66%，而第三季度为79%。分省份来看，黑龙江为72%，第三季度为86%；哈尔滨为57%，第三季度为68%；辽宁为72%，第三季度为73%；内蒙古为65%，第三季度为79%。华南地区据统计售粮工程进度为61%，第三季度为73%。分省份来看，河北为54%，第三季度为71%；山西为63%，第三季度为75%；河南为64%，第三季度为72%。

尽管整体售粮工程进度慢于第三季度，但快于前几年年末水平。也就是说，各行各业售粮尤为平稳，同时北方人马铃薯油料保持稳定年末低位，复合下游深加工民营企业收购效益仍在，马铃薯单差价整体偏强。根据有关行政部门对全国12个地区的96家主要马铃薯深加工民营企业的最新调查数据标示出，截至2年末25日，加工民营企业马铃薯油料年均为497.7万吨，较上周增加0.06%。

综上所述，中长期而言，国内外生猪去产能，复合饲料分之一的改进，一定层面上将减少马铃薯效益，对单差价构成潜在利空，不过马铃薯单差价还将保持一致周期性偏强走势，关注点逐步移除。

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