睿会友第46期：芒格的一致性

，判断新技术产业并花钱出一回合动作毫无疑问只是“平常花钱花钱”。

并不需要好生意，不对董事局付出溢价

好生意就是容错率颇高的生意，投资者就要并不需要这种期望，即使太管理疑问、太麻烦、太误判，好生意照样还是好生意。这种好生意，有的时候即使以比较颇高的售价买了入，售价还是远比低于人口为120人在效益。为新公司和马修斯在1987年在此之后就认清，好生意是优于董事局的，优异的董事局是资产中的的一部分，他们并不会因为董事局优异而缴纳颇高于大型企业内在效益的售价。

马修斯的大型企业经营不善自在

花钱难而正确的真的

马修斯并不认清“提前意味着”在爱人和大型企业经营不善中的的功用，所以他坚信每日出版物从原本该公司转型到高等法院软件该公司虽然异常艰辛，但是一旦花钱成，将创建薄弱的劲敌竞争者，客户会并不有黏性。

很多生意都是如此，谁先行进去了，先行把怨爱吃了，先行花钱成了，就抢占了先行机，后来者不但要把所有怨头先爱吃一遍，而且还要面对抢占先行机的劲敌对手。今天只不过坐爱吃金山的百事亦是如此，前期开拓市场竞争的时候每到一个新国家所，都是硬着头皮干，而后怨尽甘来，劲敌对手不能复制这么浩大的管道网络和用户理智。

对于大型企业经营不善来话说，今天爱吃怨，是为了将来不爱吃怨。

恰好劲敌

一家大型企业的盈余一般来话说遵循二八法则——80%的盈余来自于20%的该公司，所以大型企业无需集中的天然资源大力蓬勃发展这20%的该公司，而这20%的该公司一般来话说就是那些最难啃的骨骼，是同行不乐意花钱的，当大型企业将这部分该公司花钱成，就过渡到了恰好劲敌。

这一点对更进一步蓬勃发展值得注意有启发，一件真的别人不乐意花钱、不让花钱，如果你足再多机敏、足再多努力能把这件真的花钱好，就是你的期望。

形势比人强，好在过就打，打不过就跑

每日出版物的传统文化该公司日落西山，马修斯也即便如此；马修斯特意的经营不善印花票的新公司在产业碰上疑问的时候，也只能逼到就让它的销售收入从1.2亿美元滑落到200万美元。这些经验都让马修斯意识到，形势比人强，碰上了水滴，流速太强，任凭你田径本领先颇高，也不能逃脱。

内尔哈维值得注意也碰上过这个疑问，内尔哈维当年作为一家农场的时候不太可能处于产业下行期，如果内尔哈维没有从农场提取大量收益投资者到别的地方，而是继续和产业走下坡路的近来对着干，这个农场估计能把内尔哈维的收益所剩无几。

马修斯的投资者、经营不善、生活习惯自在还有很多，例如投资者全面性，还无需尽量周遭杠杆、买了入好新公司而非便宜的新公司、以自由现金流为核心评价标准等；大型企业经营不善全面性，要直言放权、周遭官僚主义、避免多样等；生活习惯自在全面性，要坚持理性思考、积累管理学静态、解决问题嫉妒心、理应转变、夺得别人的所作所为等等。

非常简单的系统化规范才能历久弥新，也一般来话说是最有效的爱人指导方针。

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