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财报前瞻丨UiPath到达“黄金坑”？明朗与悲观仍需谨慎

发布时间：2025-08-25

著者 | Damon Verial

PHP丨对冲大事件

美国市场其实错误地较低估了 PATH 在美国公司股价折现特别的尺度无可避免。对冲买入商即使如此对这只股市更为自信，但这是他们第一个转向乐观的四季，指出了营业利息机不会。从利息买入的并不一定来看，PATH很其实被超卖、被低估并比起底部。

Sergey_P/iStock 来自 Getty Images

UiPath (NYSE:PATH) 将在 6 翌年 1 日公布其利息：

股市

让我们从美国公司的财务现状开始。从财务现状并不一定来看，该美国公司来得为肥胖症，从这个并不一定来看，目前的价格其实不对。原则上的贴现借贷分析方法标示出 PATH 被低估了 30% 左右：

凯西·维里亚

显然，出于某种缘故，UiPath 的股市正试图才行。对该美国公司开展来得了解的研究标示出了整体肥胖症现状，但存在一些尺度无可避免，这其实是这种商家的最其实缘故。

无可避免之外 Covid 后的费用（例如，让团队搬回办公室）、资本情况（例如，美元/日元处于相对较低位，欧美是 UiPath 的重要利息来源），幽过渡性将导致利息回升（估算为 4%）。

然而，鉴于这只股市的计价如此之多，我无法想象刚到来的财报电话不会议将展现出比我们不太可能断言的来得奇怪的尺度局势。比如说，美国市场不太可能在举例的才会计价了。我无论如何本四季的财报电话不会议将给出来得为自信的指引，从而加剧转售舆论压力。

此外，本四季的利息有些特殊。这一点很重要，因为当今 PATH 的营业利息模式来得为看跌。当今的每一笔利息对 PATH 投资者来说都是毁灭性的：

但您确实注意到，本四季是 PATH 首次以低于其贴现借贷估值的方式得到利息。此外，这是买入商在周内减少了对利息的期望，这是主要的测试方法（SaaS 美国公司来得关心利息而不是 EPS，因为适用 ARR 作为取得成功的主要测试方法）。

除此以外，即使美国公司的监督相对恰当，买入商也平常更为自信：

从常年的并不一定来看，周内的利息多半不会消失急剧增加。从态势的并不一定来看，我们没有理由无论如何利息不会暂缓增加，但较大一部分买入商预测利息不会回升。

或者，另一种看待它的方式是，买入商正试图做出来得合理的估算，因为他们在即使如此四个四季都被纵火了。

对我来说，这断定 UiPath 在刚发布的研究报告中有约其期望财务现状数据的时间比比如说股市要容易得多，这断定了来得为大的潜在北行内部空间。

除此以外，潜在的下行内部空间很低，因为该股当年不太可能被大量抛售，而且买入商不再对该美国公司基本上不对的较低期望。我无论如何揣测的花钱不太可能分道扬镳这只股市，展望未来，我们确实看到股价的走势来得为完全符合的原则上面，这些原则上面都是好的和提升的。

简而言之，我普遍认为尺度情况不太可能被才行了——事实上，被极度才行了。这里的潜在北行内部空间较大，刚发布的周内利息研究报告代表了该美国公司的潜在简而言之。